{"id":1853,"date":"2012-11-29T11:53:08","date_gmt":"2012-11-29T10:53:08","guid":{"rendered":"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=1853"},"modified":"2020-05-06T09:17:18","modified_gmt":"2020-05-06T08:17:18","slug":"die-finanzkrise-verstehen-zuruck-an-den-startblock","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=1853","title":{"rendered":"Die Finanzkrise verstehen: Zur\u00fcck an den Startblock"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Finanzkrise-3.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignright size-full wp-image-1855\" title=\"Finanzkrise 3\" src=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Finanzkrise-3.jpg\" alt=\"\" width=\"200\" height=\"80\" \/><\/a><\/p>\n<p>Am Sonntag dem 18. November um 20.30 Uhr war es wieder so weit. Axel Schr\u00f6der und ich diskutierten und modellierten in der 2. Session unserer Reihe &#8220;Die Finanzkrise verstehen&#8221;. Die Impressionen von Axel finden Sie <a href=\"https:\/\/axel-schroeder.de\/2012\/11\/28\/finanzkrise-verstehen-teil-3-zurueck-auf-los-und-neue-erkenntnisse\/\">hier<\/a>. Bisherige Ausf\u00fchrungen meinerseits zu diesem Vorhaben m\u00f6chte ich Ihnen ebenfalls in Erinnerung rufen.<\/p>\n<ol>\n<li><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=1553\">Die Ank\u00fcndigung<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=1582\">Die 1. Session<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<p>Wie Axel in seinem Post zur zweiten Session angedeutet hat, hatten wir im Anschluss unserer ersten Session ein wenig Bauchgrummeln. Wir haben die Komplexit\u00e4t des Themas gef\u00fchlt, haben uns in unserer Diskussion dem Thema auch angen\u00e4hert, haben dabei aber zu wenig die Vorz\u00fcge des Einsatzes des CONSIDEO MODELERs gepaart mit einer ad\u00e4quaten Vorgehensweise genutzt. Das mussten wir nat\u00fcrlich schnellstens \u00e4ndern. Wir waren uns dementsprechend auch nicht zu schade, in die Startbl\u00f6cke zur\u00fcck zukehren. Das bringt die Besch\u00e4ftigung mit solch komplexen Themen eben mit sich, dass man auch ab und zu eine Kehrtwende macht und bereits dokumentierte Inhalte verwirft. Wir haben ja trotzdem an Erkenntnis gewonnen, die wir in dieser Session in die Diskussion und die Dokumentation im Modell eingebracht haben.<\/p>\n<p>Sie k\u00f6nnen gerne unsere zweite Session in dem nachfolgenden Screencast verfolgen.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Finanzkrise verstehen - Komplexit\u00e4tsmanagement mit dem Consideo iModeler\" width=\"640\" height=\"360\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/kNXAnn2jIB0?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Den derzeitigen Stand unseres Modells finden Sie hier: <a href=\"https:\/\/www.imodeler.info\/ro?key=ANj20xoaFsmmRZZUCEbwlKg\">https:\/\/www.imodeler.info\/ro?key=ANj20xoaFsmmRZZUCEbwlKg<\/a><\/p>\n<p>Ich habe eben bereits die Methodik angef\u00fchrt, entlang derer wir unsere Diskussion strukturiert haben. Wie k\u00f6nnen Sie sich diese vorstellen? Als erstes haben wir das Modell komplett bereinigt und sind vom Faktor &#8220;Finanzm\u00e4rkte sind effizient&#8221;, das war ja der erste unserer <a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=918\">10 Fehlbehauptungen<\/a>, die wir nach und nach als Ankerpunkt f\u00fcr unsere Diskussion nutzen wollen, ausgegangen.<\/p>\n<p>Dann stellten wir uns auf der einen Seite der Fragestellung, was verst\u00e4rkend bzw. abschw\u00e4chend auf den Faktor &#8220;Finanzm\u00e4rkte sind effizient&#8221; wirkt und sind damit zu den Faktoren &#8220;Rationales Kaufverhalten der Marktteilnehmer&#8221; (verst\u00e4rkend), &#8220;Emotionales Kaufverhalten der Marktteilnehmer&#8221; (abschw\u00e4chend), &#8220;Informationssymmetrie herrscht vor&#8221; (verst\u00e4rkend) und &#8220;Marktr\u00e4umungspreis nach Angebot und Nachfrage&#8221; (verst\u00e4rkend) gekommen.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Ursachen-f\u00fcr-FM-sind-effizient.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1875\" title=\"Ursachen f\u00fcr FM sind effizient\" src=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Ursachen-f\u00fcr-FM-sind-effizient.png\" alt=\"\" width=\"1034\" height=\"80\" \/><\/a><\/p>\n<p>Ich m\u00f6chte Ihnen dieses Wirkverh\u00e4ltnis f\u00fcr einen Faktor gerne in einem Satz formulieren, damit Sie dieses besser nachvollziehen k\u00f6nnen.<\/p>\n<blockquote><p>Eine Erh\u00f6hung des rationalen Kaufverhaltens der Marktteilnehmer f\u00fchrt dazu das die Finanzm\u00e4rkte effizienter werden, als wenn die Rationalit\u00e4t des Kaufverhaltens der Marktteilnehmer gleich bliebe.<\/p><\/blockquote>\n<p>Details zu den Wirkverh\u00e4ltnissen k\u00f6nnen Sie in der Stolperfalle 1 meines Posts <a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/?p=868\">Drei Stolperfallen der qualitativen Modellierung<\/a> nachlesen.<\/p>\n<p>Auf der anderen Seite mussten wir dann eruieren welche Wirkungen von dem Faktor &#8220;Finanzm\u00e4rkte sind effizient&#8221; ausgehen, auch hier wiederum in den Wirkrichtungen verst\u00e4rkend und abschw\u00e4chend, und sind zu den Faktoren &#8220;Begrenzung von \u00dcbergewinnen2 (verst\u00e4rkend) und &#8220;Informationen zu Produkten sind vollst\u00e4ndig in Kursen abgebildet&#8221; (verst\u00e4rkend) gelangt.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Wirkungen-von-FM-sind-effizient.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1879\" title=\"Wirkungen von FM sind effizient\" src=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Wirkungen-von-FM-sind-effizient.png\" alt=\"\" width=\"471\" height=\"140\" \/><\/a><\/p>\n<p>Dieses Vorgehen wird dann f\u00fcr jedes der erhaltenen 5 Faktoren wiederum durchgef\u00fchrt. Es wird also gefragt: &#8220;Was wirkt auf diesen Faktor?&#8221; und &#8220;Worauf wirkt dieser Faktor?&#8221; So bildet sich nach und nach das qualitative Ursache-Wirkungsnetz aus. Bei diesem Vorgehen ist der CONSIDEO MODELER eine gro\u00dfe Unterst\u00fctzung, da man bei der Behandlung der einzelnen Faktoren den jeweiligen Faktor stets in das Zentrum (Klick auf den Faktor und dann Klick auf den Button rechts neben dem Faktor) setzen kann und bereits vorhandene Wirkverh\u00e4ltnisse im Zusammenhang mit diesem Faktor direkt angezeigt werden.<\/p>\n<p>Die folgende Abbildung zeigt das derzeitig vollst\u00e4ndige Ursache-Wirkungsnetz mit dem Faktor &#8220;Finanzm\u00e4rkte sind effizient&#8221; im Zentrum. Die Argumente f\u00fcr die einzelnen Wirkverh\u00e4ltnisse zwischen den Faktoren entnehmen Sie am besten aus dem oben dargestellten Screencast.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/FM-sind-effizient-im-Zentrum.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1860\" title=\"FM sind effizient im Zentrum\" src=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/FM-sind-effizient-im-Zentrum.png\" alt=\"\" width=\"1131\" height=\"250\" \/><\/a><\/p>\n<p>Falls Sie mit den Denkprozessen der Theory of Constrains (ToC) vertraut sind, k\u00f6nnen Sie dieses Vorgehen auch mit dem Aufzeigen des <a href=\"http:\/\/www.toc4u.de\/wiki\/Gegenwartsbaum\">Gegenwartsbaumes<\/a> vergleichen. Wir sind jetzt also noch nicht auf der L\u00f6sungssuche, sondern wir beleuchten die derzeit von uns in der Gegenwart wahrgenommenen Wirkverh\u00e4ltnisse, um \u00fcber die Symptome (unerw\u00fcnschte Effekte) die Ursachen (Kernprobleme) aufzudecken. Den Blick in den L\u00f6sungsraum werden wir sp\u00e4ter wagen. Nach ToC ist dies dann das Aufstellen des <a href=\"http:\/\/www.toc4u.de\/wiki\/de\/Zukunftsbaum\">Zukunftsbaumes<\/a>, in welchem nach Optionen f\u00fcr das Abstellen der Ursachen gesucht wird. Prof. Frederic Vester, zieht in seiner <a href=\"http:\/\/www.frederic-vester.de\/deu\/sensitivitaetsmodell\/\">Sensitivit\u00e4tsanalyse<\/a>, falls Sie eher in Richtung dieser Methodik tendieren, diese Unterscheidung \u00fcbrigens anhand der Einflussmatrix (gegenw\u00e4rtige Standortbestimmung) und dem Wirkungsgef\u00fcge (M\u00f6glichkeitsraum f\u00fcr zuk\u00fcnftige Handlungen).<\/p>\n<p>Nun aber genug der Methodik. Es war jedoch wichtig, diese Vorgehensweise noch einmal herauszustellen. Unsere erste Session hat uns das gelehrt.<br \/>\nKommen wir nun zu den von mir postulierten offenen Punkten aus der ersten Session.<\/p>\n<p><em>1. Die Effizienztheorie muss in ihre beobachtbaren Eigenschaften der Akteure zerlegt werden und diese m\u00fcssen auf ihre Wirkungen und Ursachen im \u00f6konomischen Kreislauf hin in das Modell einflie\u00dfen.<\/em><\/p>\n<p>Wir haben derzeit keine Unterscheidung entlang der einzelnen Akteure (Staat, private Haushalte, Unternehmen etc.) vorgenommen. Ob wir das irgendwann ben\u00f6tigen werden wir sehen. Das wird die fortlaufende Diskussion zeigen. Wie Axel in seinen Ausf\u00fchrungen auch anmerkt sind wir alleine mit der Analyse der ersten Fehlbehauptung \u201eFinanzm\u00e4rkte sind effizient\u201c nicht lange nicht fertig.<\/p>\n<p><em>2. Wir m\u00fcssen das rationale und emotionale Handeln in der Finanzwirtschaft tiefgr\u00fcndiger beleuchten und Ursache und Wirkungen beider Str\u00e4nge in das Modell einbauen.<\/em><\/p>\n<p>Diese Analyse haben wir vorgenommen. In dem Modell k\u00f6nnen Sie das Ergebnis dieser Analysen erkennen, wenn Sie jeweils eine der Faktoren \u201eRationales Kaufverhalten der Marktteilnehmer\u201c oder \u201eEmotionales Kaufverhalten der Marktteilnehmer\u201c ins Zentrum r\u00fccken. Ob die Analyse abgeschlossen ist, k\u00f6nnen wir jetzt noch nicht sagen, da sich bei den Analysen der bereits existierenden oder zuk\u00fcnftigen Faktoren noch Wirkverh\u00e4ltnisse zu oder von diesen beiden Faktoren auftun k\u00f6nnen.<\/p>\n<p><em>3. Die Rollen von Finanz- und Realwirtschaft m\u00fcssen detailliert werden und in das Modell einflie\u00dfen.<\/em><\/p>\n<p>Diese dedizierte Unterscheidung haben wir derzeit noch nicht vorgenommen. Wir werden aber sicherlich in der weiteren Analyse unweigerlich auf diese kommen.<br \/>\nNun m\u00f6chte ich abschlie\u00dfend eine Hypothese mit den von uns dokumentierten Ergebnissen anstellen. Ich m\u00f6chte schauen, welche Einfl\u00fcsse derzeit dazu f\u00fchren, dass spekulative Kursgewinne gemacht werden k\u00f6nnen. Dazu m\u00f6chte ich die Erkenntnismatrix nutzen (Klick auf den Faktor &#8220;Spekulative Kursgewinne&#8221; und dann Klick auf den Button &#8220;i&#8221; links neben dem Faktor, im Men\u00fc dann auf den Button &#8220;Matrix&#8221; klicken). Dazu m\u00f6chte ich Ihnen Folgendes zur Erkenntnismatrix anreichen.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Erkenntnismatrix.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1884\" title=\"Erkenntnismatrix\" src=\"http:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/uploads\/2012\/11\/Erkenntnismatrix.png\" alt=\"\" width=\"1642\" height=\"200\" \/><\/a><\/p>\n<ol>\n<li>Im gr\u00fcnen Bereich rechts oben sind alle Faktoren platziert, die einen verst\u00e4rkenden Einfluss auf spekulative Kursgewinne haben und dieser verst\u00e4rkende Einfluss wird mit der Zeit immer gr\u00f6\u00dfer.<\/li>\n<li>Im gelben Bereich rechts unten sind alle Faktoren platziert, die einen verst\u00e4rkenden Einfluss auf spekulative Kursgewinne haben, wobei dieser verst\u00e4rkende Einfluss mit der Zeit immer kleiner und damit vernachl\u00e4ssigbarer wird.<\/li>\n<li>Im blauen Bereich links oben sind alle Faktoren platziert, die einen abschw\u00e4chenden Einfluss auf spekulative Kursgewinne haben, wobei dieser abschw\u00e4chende Einfluss mit der Zeit immer kleiner und damit vernachl\u00e4ssigbarer wird.<\/li>\n<li>Im roten Bereich links unten sind alle Faktoren platziert, die einen abschw\u00e4chenden Einfluss auf spekulative Kursgewinne haben und dieser abschw\u00e4chende Einfluss wird mit der Zeit immer gr\u00f6\u00dfer.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Wir erkennen beispielsweise, dass das emotionale Kaufverhalten (liegt im gr\u00fcnen Bereich) die Menge an spekulativen Kursgewinnen anheben l\u00e4sst und diese Verst\u00e4rkung mit der Zeit aufgrund von R\u00fcckkopplungseffekten sogar noch st\u00e4rker wird. Emotionales Handeln beschreibt ein Agieren, was man nicht auf etwas Nachvollziehbarem zur\u00fcckf\u00fchren kann. Es gibt daf\u00fcr keine Handlungsanweisungen, die \u00fcber klare Ursache-Wirkungsbeziehungen dargestellt werden k\u00f6nnen. Derzeit erkennen wir, dass dann die spekulativen Gewinne zunehmen. Bedeutet dieser Fakt, dass ein \u201eVerzocken\u201c auf ganzheitlicher Ebene ausgeschlossen werden kann? Tickt hier der Finanzmarkt anders als beispielsweise ein Kasino oder \u00e4hnlich? Oder handelt es sich hier nur um eine Umverteilung des Geldes, dass beispielsweise Wenige davon profitieren und immer reicher werden? Diese Fragestellungen k\u00f6nnen wir noch nicht beantworten. Das muss weiter analysiert werden.<\/p>\n<p>Auf der anderen Seite erkennen, wir dass, wenn alle Informationen zu Produkten vollst\u00e4ndig in Kursen dieser gespiegelt werden (liegt im roten Bereich) w\u00fcrden, sich dies abschw\u00e4chend auf spekulative Kursgewinne niederschlagen w\u00fcrde. Diese Abschw\u00e4chung w\u00fcrde mit der Zeit sogar zunehmen. Da ja alle Informationen vorliegen macht auch ein Spekulieren keinen Sinn. Wenn ein Spekulieren keinen Sinn macht, wird dies auch weniger getan, was sich dann nat\u00fcrlich in weniger spekulativem Gewinn niederschl\u00e4gt. Scheinbar habe ich hier eine gute Erkl\u00e4rung f\u00fcr diesen Effekt. Aber stimmt dieser auch in G\u00e4nze. Dies werden wir ebenfalls weiterhin eruieren.<\/p>\n<p>In Anbetracht der L\u00e4nge dieses Posts (Ich musste heute eine bisschen mehr S\u00e4tze \u00fcber die Methodik verlieren) m\u00f6chte ich es heute bei dieser einen Hypothese belassen. Ich werde in den n\u00e4chsten Beitr\u00e4gen mit Sicherheit mehr auf unsere inhaltlichen Diskussionen eingehen und diese reflektieren.<\/p>\n<p>Ich bin in freudiger Erwartung auf unsere n\u00e4chste Session.<\/p>\n<span id=\"post-ratings-1853\" class=\"post-ratings\" data-nonce=\"7d543eb1a3\"><img decoding=\"async\" id=\"rating_1853_1\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/stars\/rating_on.gif\" alt=\"1 Star\" title=\"1 Star\" onmouseover=\"current_rating(1853, 1, '1 Star');\" onmouseout=\"ratings_off(5, 0, 0);\" onclick=\"rate_post();\" onkeypress=\"rate_post();\" style=\"cursor: pointer; border: 0px;\" \/><img decoding=\"async\" id=\"rating_1853_2\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/stars\/rating_on.gif\" alt=\"2 Stars\" title=\"2 Stars\" onmouseover=\"current_rating(1853, 2, '2 Stars');\" onmouseout=\"ratings_off(5, 0, 0);\" onclick=\"rate_post();\" onkeypress=\"rate_post();\" style=\"cursor: pointer; border: 0px;\" \/><img decoding=\"async\" id=\"rating_1853_3\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/stars\/rating_on.gif\" alt=\"3 Stars\" title=\"3 Stars\" onmouseover=\"current_rating(1853, 3, '3 Stars');\" onmouseout=\"ratings_off(5, 0, 0);\" onclick=\"rate_post();\" onkeypress=\"rate_post();\" style=\"cursor: pointer; border: 0px;\" \/><img decoding=\"async\" id=\"rating_1853_4\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/stars\/rating_on.gif\" alt=\"4 Stars\" title=\"4 Stars\" onmouseover=\"current_rating(1853, 4, '4 Stars');\" onmouseout=\"ratings_off(5, 0, 0);\" onclick=\"rate_post();\" onkeypress=\"rate_post();\" style=\"cursor: pointer; border: 0px;\" \/><img decoding=\"async\" id=\"rating_1853_5\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/stars\/rating_on.gif\" alt=\"5 Stars\" title=\"5 Stars\" onmouseover=\"current_rating(1853, 5, '5 Stars');\" onmouseout=\"ratings_off(5, 0, 0);\" onclick=\"rate_post();\" onkeypress=\"rate_post();\" style=\"cursor: pointer; border: 0px;\" \/> (<strong>1<\/strong> Bewertung(en), Durchschnitt: <strong>5.00<\/strong> von 5)<br \/><span class=\"post-ratings-text\" id=\"ratings_1853_text\"><\/span><\/span><span id=\"post-ratings-1853-loading\" class=\"post-ratings-loading\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/blog-conny-dethloff.de\/wp-content\/plugins\/wp-postratings\/images\/loading.gif\" width=\"16\" height=\"16\" class=\"post-ratings-image\" \/>Loading...<\/span>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Am Sonntag dem 18. 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